衍盛资产市场观点(2020.9)

衍盛中国   2020-09-09 本文章18阅读

行情回顾

        2020年8月,市场窄幅震荡,两市成交额逐步缩量,由万亿跌至8500亿以下。北上资金合计净流出35.32亿元。全月沪深300指数上涨2.58%,中证500指数上涨1.35%,创业板指数下跌2.4%。8月经济数据连续向好,我国经济处于确定性复苏中。月内创业板注册制正式落地,A股机构化进程有望加速。中美贸易摩擦升温带动军工板块冲高,消费板块优势延续,TMT及休闲服务板块略有回调。

本月商品期货市场各板块表现各异,整体偏向振荡。其中黑色产业链板块在月初延续之前的涨势继续小幅上涨,之后进入横盘波动状态。能化板块的横盘振荡形态已持续较长时间,8月份大多数品种仍然保持在一定范围内小幅波动。金属板块仍然保持较高的波动率,其中贵金属黄金和白银在月初继续冲高,但月中发生大幅回落,之后进入大幅度的振荡行情,而镍和锌则持续振荡上涨。农产品各品种走势分化,苹果和鸡蛋持续振荡下跌,棕榈油冲高回落,白糖则横盘振荡。股指期货板块在经历7月份的大幅波动之后,8月份开始横盘振荡,始终运行在一个窄幅区间内。


展望9月

股票市场方面,随着半年报披露结束,市场风格逐渐转向估值收敛,部分顺周期板块景气持续上行,国内外基本面修复趋势延续。但受中美关系波折及美国大选影响,资金风险偏好降低,A股上行阻力较大,预计9月市场将迎来阶段性调整,整体仍将维持盘整格局和结构性行情。

期货市场方面,在经历短期的振荡行情之后,市场的高波动性有望恢复,将有利于CTA策略的表现。



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