行情回顾

       2020年6月，市场震荡上升，两市成交额逐步放大，月内突破8000亿元，北上资金合计净流入527亿元。全月沪深300指数上涨7.68%，中证500指数上涨8.47%，创业板指数上涨16.85%。北京疫情的反复并未对股市造成过多影响，国内经济的稳步恢复令市场情绪大幅提振，风险偏好有所回升。成长风格个股优势延续，大市值龙头强势回归，传统周期为代表的低估值风格仍在等待修复机会。

    商品期货市场在经历前期大幅波动 之后，波动率逐渐降低，市场整体横 盘振荡 。其中黑色产业链板块上涨到高位之后缺乏继续上涨的动力，整月持续横盘整理。能化板块也随着国际油价的稳定而趋于稳定，大多数品种均在一定范围内小幅波动。金属板块相对较为强势，铜、铝持续大幅上涨，但镍、锌维持横 盘振荡 ，而贵金属黄金和白银保持宽幅波动。农产品各品种走势分化，苹果在前期受灾因素炒作之后持续大幅回落，大豆、棕榈油、鸡蛋等品 种振 荡上涨，而豆粕、菜粕、白糖等品种持续横盘。股指期货板块依然没有大的方向性趋势，维持窄幅 振荡状态 。

展望7月

当前市场流动性扩大，成交额的不断提升为A股注入活力。同时6月制造业稳步恢复，国内经济在后疫情时代基本面持续改善，但仍要警惕外部市场存在变数。下月进入限售股解禁高峰及中报密集披露期，或引起个股分化，市场仍有结构性机会，我们预计总体呈现震荡上升的行情。

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