衍盛资产市场观点(2019.10)

行情回顾

2019年9月,A股市场前高后低,小幅上涨。全月沪深300指数上涨0.39%,中证500指数上涨1.11%,创业板指数上涨1.03%。月初市场在稳增长政策预期支撑下,连续上涨。央行如期降准后,标普道琼斯指数公司宣布将1099家A股纳入标普新兴市场指数,外管局取消了QFII、RQFII投资额度限制,帮助维持市场热度延续至月中。下旬降息预期落空,导致各大指数从近期高点回落。临近国庆长假,部分投资者选择兑现前期涨幅较大的股票持币过节。

2019年9月,商品期货市场整体进入振荡行情。其中黑色产业链板块在经过8月份的大幅下跌之后,9月初开始反弹,但又缺乏大的利好支撑,反弹动力有限而进入震荡走势。能化板块整体偏震荡,其中原油期货在月中受到沙特油田遇袭事件影响产生剧烈波动,大幅跳涨后又快速回落。农产品板块中的苹果在9月份走出一波大幅下跌行情。有色金属板块中的镍在印尼禁矿消息出台后大幅上涨,随后进入长期横盘震荡走势。而股指期货板块在9月初小幅上涨后震荡下跌。

展望10月

商品市场在经过9月份的横盘震荡之后有可能重新确定方向产生一定趋势。股票市场,中美贸易谈判可能存在阶段性缓和的机会,经过前期的调整市场又回到近期相对低位,机构持仓水平保持稳定,北向资金维持连续净流入,我们对市场谨慎乐观。