衍盛资产市场观点(2019.08)

行情回顾

A股市场7月延续了6月的震荡格局,科创板新股7月22日开始上市交易,市场整体保持稳定。全月沪深300指数上涨0.26%,中证500指数下跌0.96%,创业板指数上涨3.90%。本月出现多家公司中报业绩首亏或大幅低于预期,其中不乏大族激光、东阿阿胶等蓝筹股。G20峰会之后贸易谈判进展缓慢。房地产领域融资收紧,土地市场受其影响也大幅降温。

商品期货市场整体趋势性有所减弱。其中黑色产业链板块受环保限产消息及螺纹钢产量、库存高企两方面因素影响而持续振荡,铁矿石也在前期大涨之后进入高位横盘整理状态。能化板块中的原油期货也持续宽幅振荡,而甲醇、PTA受下游需求萎靡影响走出一波较大的跌势。有色板块中的沪镍表现抢眼,由于库存大幅降低引起价格持续大幅上涨,而其他品种则维持振荡。股指期货板块则仍然延续之前的振荡行情。

展望8月

特朗普在8月2日宣布对剩余3000亿美元的中国输美产品加征10%的关税。人民币兑美元汇率跌破7.0整数关口,此后美国宣布认定中国为“汇率操纵国”,全球股市在三天之内全线下挫,上证指数迅速跌破6月份的平台低点,避险情绪弥漫,我们对市场保持谨慎。

黑色产业链的环保限产政策实施及铁矿石供应上涨、港口库存累积情况需要重点关注,中美贸易谈判的进展将会对整体商品市场及股票市场产生重大影响。